내가 텍사스를 좋아하는 이유

Dec 09, 2023

2023년 6월 7일 수요일 발행자: Housley Carr

Permian, Eagle Ford 및 기타 셰일 산업의 생산자가 직면한 역풍으로 인해 석유 및 가스 자산의 가치가 낮아지고 자금이 넉넉한 인수자와 사모펀드 지원 판매자가 거래에 더 쉽게 도달할 수 있게 되었습니다. 그 증거로, 대규모 및 중간 규모의 E&P가 모두 보완 자산으로 소규모 생산자를 계속해서 집어삼키고 있는 남부 및 서부 텍사스에서 진행 중인 M&A 활동의 광란을 살펴보십시오. 이들의 목표는 하나이며 동일합니다. 걸프만 연안의 정유소, 분류 공장, 석유, LNG 및 NGL 수출 부두에 쉽게 접근할 수 있어 생산성이 높은 곳에서 규모를 늘리고, 효율성을 개선하고, 비용을 절감하고, 재고를 구축하는 것입니다. 오늘 RBN 블로그에서는 올 봄 지금까지 Lone Star State에서 발생한 가장 중요한 거래와 이것이 인수 회사에 미치는 영향에 대해 논의합니다.

탄화수소 가격 하락, 최고의 유정 부지가 이미 시추되었다는 우려, 올 여름과 가을에 경기 둔화에 대한 전망이 결합되어 최근 몇 달 동안 많은 석유 및 가스 자산의 가치 평가가 하락하여 입찰/매도 스프레드가 닫히고 수많은 거래를 성사시킬 수 있습니다. 불과 몇 주 전, Let's Go Crazy에서 우리는 Permian's Midland에 있는 EnCap Investments의 Black Swan Oil & Gas, PetroLegacy Energy 및 Piedra Resources의 임차권 및 관련 자산의 "실질적으로 모두"를 구매하려는 Ovintiv의 42억 7,500만 달러 규모의 계획을 살펴보았습니다. 분지. 이번 달 말에 마무리될 것으로 예상되는 이 거래는 Ovintiv에게 있어서 가장 큰 사건입니다. 이로써 서부 텍사스에서 회사의 석유 및 응축수 생산량이 거의 두 배로 늘어나고, 배럴당 생산 비용이 낮아지며, 재고에 1,000개 이상의 유정 위치가 추가될 것입니다. .

그리고 텍사스에서 지분을 확장하기 위해 수십억 달러를 투자한 회사는 Ovintiv 혼자가 아닙니다. 1년 전 Buy, Buy, Buy에서 말했듯이, 업스트림 석유 및 가스 부문은 수십 년 만에 가장 영향력 있는 기업 통합의 물결 속에 있으며, 많은 거래가 ConocoPhillips와 같이 Permian에 초점을 맞추고 있습니다. Concho Resources 인수, Cabot Oil & Gas가 Cimarex Energy와 합병하여 Coterra Energy 형성, Pioneer Natural Resources 인수 Parsley Energy 및 DoublePoint Energy 인수. Baby, I'm-A Want You에서 우리는 Earthstone Energy가 미들랜드와 델라웨어 분지 모두에서 역할을 확장하기 위해 완료한 6개의 페름기 관련 거래에 중점을 두었습니다. 그런 다음 다른 Permian 관련 M&A 블로그에서 Devon Energy의 광범위한 "포트폴리오 갱신" 프로그램(Spread Your Wings)을 살펴본 다음 Diamondback Energy의 FireBird Energy 및 Lario Permian(West Texas in My Eye)에 대한 추가 인수에 대한 리뷰를 살펴보았습니다. Matador Resources는 2022년 4월 Advance Energy Partners(Harder, Better, Faster, Stronger)를 인수했습니다.

그리고 Eagle Ford도 잊지 마세요. 남부 텍사스 셰일 지역은 몇 ​​년 전처럼 슈퍼스타가 아닐 수도 있습니다. 페름기 및 멕시코만과 원유 생산량 1위, 당시 유력한 헤인즈빌과 함께 1위 자리를 놓고 경쟁하던 때였습니다. 천연가스 생산량에서는 상위권에 있지만 Come Back Song 블로그 시리즈에서 논의한 것처럼 여전히 M&A 비중보다 더 많은 관심을 끌고 있습니다.

오늘 우리는 최근 발표를 시작으로 Permian 및 Eagle Ford의 최신 인수 계획에 대해 논의합니다.활력 에너지그리고북부 석유 및 가스 (NOG) 그들은 서부 텍사스에 있는 Forge Energy II Delaware LLC의 자산을 인수할 것이라고 말했습니다. Forge Energy II Delaware는 Permian에서 원하는 면적을 모아 다른 사람에게 판매한 또 다른 EnCap Investments 회사입니다. 위의 Ovintiv/EnCap 참조를 참조하세요. (수년 동안 EnCap은 석유 및 가스 산업의 독립적인 부분에 벤처 캐피탈을 선도적으로 제공해 왔습니다.) 5월 12일 발표된 거래에 따라 Vital(이전 Laredo Petroleum)은 Forge의 지분 70%를 인수하게 됩니다. Reeves, Ward 및 Pecos 카운티에 있는 Energy II Delaware의 자산은 현금 3억 7,800만 달러에, NOG는 나머지 30% 지분을 1억 6,200만 달러에 인수하게 됩니다. Vital은 약 24,000에이커(그림 1의 주황색 음영 영역)와 일일 석유 환산량 12,900배럴(12.9Mboe/d), 즉 석유 생산량의 약 2/3를 포함하는 자산을 운영할 것입니다.